BIG EXPERT - dvouciferné květnové propady světových indexů, budou FED či ECB konat?

Zahraniční trhy

Miroslav Hlavoň, GRANT CAPITAL Od počátku dubna panuje na trzích nejistota a růstu na akciích se investoři dočkali pomálu. Začátek poklesu amerických trhů se datuje do úvodu dubna, evropské trhy začaly ztrácet už v půlce března. Investor znalý historických zákonitostí, který letos stejně jako v předchozích letech očekával květnový výprodej, nezůstal ani letos zklamán. Hlavní část poklesů se opravdu odehrála v měsíci květnu a silněji dopadla na evropské trhy. Německý DAX30 odepsal bezmála 18 %, francouzský CAC40 ztratil 19 %, zámořské indexy pak ztrácely přes 10 %, konkrétně hlavní index S&P500 odepsal 1,7 %. Hlavními hybateli vývojem na trzích byly opět periferní země eurozóny, zejména Řecko a Španělsko. Nezdar při sestavování vlády v Řecku rozpoutal nejostřejší fázi poklesu, který se zastavil v posledních dnech jen díky očekávání či naději, že ECB, FED či nějaká jiná instituce „vymyslí“ nějaký podpůrný plán. ECB na svém zasedání 6.6.2012 sazby nezměnila a zůstává ve „vyčkávacím módu“. Řecké volby na druhý pokus se budou konat v neděli 17. června, v následujícím týdnu poté se koná summit G20 v Mexiku a 20.6. by také měl na svém zasedání americký FED rozhodnout o sazbách a dalších možných krocích k podpoře ekonomiky. V období před těmito klíčovými daty se dá čekat přechodný klid na trzích, následující vývoj bude záviset na konkrétních krocích, se kterými výše uvedené instituce přijdou, a jestli vůbec budou činit nějaké konkrétní kroky k podpoře ekonomiky. Jedno však zůstává jisté. Zejména řecká ekonomika (ale také španělský bankovní sektor) zůstává v nelichotivé kondici a s rostoucí nezaměstnaností v obou zemích se tento vývoj jen tak nezmění. Po výrazně propadovém květnu tak můžeme čekat stále zvýšenou volatilitu i v letních měsících.  

České akcie

Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic Letošní léto rozhodně nebude nudné a nezajímavé… a je potřeba s tím počítat. Rychlé střídání nálady na trhu registrujeme již nyní. Pravdou je, že pražská burza začíná být imunní vůči výraznějším poklesům v zahraniční a tento týden se ukázala v příjemném pozitivním světle. Co nás ovšem čeká do budoucna? Lze předpokládat, že léto bude hektické a trh opět pod vlivem politických rozhodnutí. Do jisté míry je trh připraven na špatné zprávy, ale na katastrofické nikoliv. Pokud tedy nedojde k zásadnějšímu obratu, je třeba očekávat jen krátkodobé rally a následně opět propad cen. Tato houpačka bude pokračovat minimálně do podzimu a pro spekulanty je to doba nesmírně zajímavá. Dlouhodobým investorům doporučují opatrnost a nakupovat při situacích, kdy je trh vystresovaný a kdy „už ty akcie nikdo nechce“, to je ten správný okamžik na nákup dlouhodobých pozic.         Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost. *) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).   Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Jiří Šimara, Tomáš Menčík/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Roman Skalický, Přemysl Nevlud, Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers   Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz