BIG EXPERT - koruna se v novém roce vrátí k posilujícímu trendu

Ten byl na světových trzích pod tlakem, neboť ratingová agentura Moody´s uvedla, že přijatý podpůrný balíček týkající se snižování daní a podpory v nezaměstnanosti v příštích dvou letech zvýší pravděpodobnost negativního výhledu pro rating USA. Naopak oproti euru byla koruna po celý týden velmi stabilní s minimálními pohyby, kurz koruny se tak stagnoval na úrovni 25,15 EUR/CZK. Ve druhé polovině týdne pak koruna i euro své „dolarové“ zisky odevzdaly, když americké měně k růstu pomohla lepší makroekonomická data a výsledek jednání americké centrální banky. Ta vzhledem k slabému ekonomickému růstu a nízké inflaci potvrdila scénář tzv. kvantitativního uvolňování přijatý na svém listopadovém zasedání. Společné evropské měně naopak ublížilo oznámení agentury Moody´s, že pracuje na revizi španělského ratingu s možností jeho snížení, dále pak pokračoval růst obav, že se dluhová krize eurozony přelije do dalších zemí, včetně předlužené Belgie. Co se týká koruny, tak očekáváme, že v novém roce se domácí měna vrátí ke svému tradičnímu posilujícímu trendu, čemuž by měl pomoci jak nárůst přebytku zahraničního obchodu, tak příznivý fiskální vývoj. Česká výnosová křivka se během tohoto týdne mírně posunula směrem nahoru, a to jak na krátkém tak in dlouhém konci. Hlavním impulzem tohoto růstu byly zahraniční vlivy, naopak minimální dopad na trh měly výroky centrálních bankéřů. Např. viceguvernér V. Tomšík uvedl, že v tuto chvíli očekává stabilitu úrokových sazeb a do budoucna nevyloučil možnost pohybu úrokových sazeb oběma směry. Eva Zamrazilová, která na posledních zasedáních hlasovala pro vyšší úrokové sazby, uvedla, že nevidí žádný bezprostřední důvod ke zvýšení úrokových sazeb, nicméně není podle ní třeba držet sazby na současných rekordně nízkých hodnotách. Naplní-li se náš předpoklad týkající se zpevňování koruny v novém roce (viz výše) a dojde-li ke zklidnění situace v eurozóně, tak by korunové výnosy (úrokové swapy) měly reagovat poklesem, byť zřejmě přechodným.       Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost. *) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).   Pravidelní účastníci: Ondřej Moravanský/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Michal Semotan/J&T BANKA, Roman Skalický, Přemysl Nevlud, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers   Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz