BIG EXPERT - náladu na trhu neurčují fundamentální zprávy

Zahraniční trhy

Zuzana Virglerová, Milan Nedbálek, FINANCE Zlín Světové burzy v posledním týdnu korigovaly přibližně měsíc trvající růst, který vynesl akcie na významných světových burzách v průměru o 5-10 % výš. Hodnota hlavních indexů se snížila o více než 2 %, přičemž pomyslným vítězem může být index pražské burzy a německý index DAX, poklesem „pouze“ o 1,12 %, respektive o 1,25 %. Pražská burza v tom však byla nevinně, protože se většímu poklesu v závěru týdne ubránila jen díky menšímu počtu obchodních dnů. Na tento pro nás zkrácený obchodní týden plynule navázal začátek výsledkové sezony za 2. čtvrtletí. První vlaštovkou byla již tradičně Alcoa, která svými výsledky předčila očekávání investorů. Následovat budou stálice bankovního sektoru – JP Morgan, Wells Fargo a Citigroup. Na objemově mírně strnulé burzy by tyto výsledky mohly vnést trochu života. Do nálad na burzách už dávno nezasahují převážně fundamentální zprávy jednotlivých společností a zprávy o vývoji ekonomik, ale velkou roli zde hraje politické rozhodování a zásahy do ekonomik. Významnou roli hrají bezpochyby centrální banky. Věčné debaty o bytí či nebytí EU či eurozóny, dalším kvantitativním uvolňování v USA a Evropě, společné evropské regulaci bank, atd. ovlivňují zásadně dění na světových burzách. Rozdíl mezi politickými a ekonomickými zprávami spočívá v tom, že politické přichází jako blesk z čistého nebe a jen těžko se na ně reaguje s předstihem. Investoři by tak měli využít výsledkové sezóny pro krátkodobé spekulace.  

České akcie

Přemysl Nevlud, LUTHERUS Léto ve znamení růstu S nástupem druhé poloviny letošního roku si většina investorů může pomalu oddechnout. Evropské indexy se dostávají ze záporných hodnot minulého roku. PX index následuje zahraniční trendy. Z pohledu akcií to vypadá, že nejhorší je za námi. Většina investorů na pražské burze vyhledává dividendové tituly, proto si můžeme všimnout větší aktivity na Komerční bance, ČEZ, Telefónice. Posledním dividendovým mohykánem zůstává Telefónica. Výnos okolo 10 % je mnohem atraktivnější než žádané státní dluhopisy. Černým koněm se mohou stát akcie CETV. Společnost byla v minulých měsících pod výrazným tlakem výprodejů. V době evropské dluhové krize investoři velmi silně reagovali na zadlužení společnosti. V posledních týdnech se blýská na lepší časy. Majoritní vlastníci Time Warner a Ronald Lauder poskytli finance ve výši 300 milionů dolarů na refinancování dluhu. Agentury Standard & Poor's a Moody’s ohodnotily situaci zlepšením výhledu ratingu společnosti. Současný možný cíl dalšího růstu lze spatřit na cenách okolo 7,51 dolarů (cca 155 Kč), tj. na cenách vstupu Time Warner. Podobně mohou být pro investory lákavé akcie Erste Bank. Společnost prošla silnou korekcí v reakci na odpis řeckých dluhopisů a slabší výkonností rumunské dcery. Přesto zůstává v listu conviction buy od Goldman Sachs s jedním z nejvyšších potenciálu k růstu v rámci regionu CEE.     Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost. *) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).   Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Jiří Šimara, Tomáš Menčík/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Roman Skalický, Přemysl Nevlud, Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers   Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz