BIG EXPERT - Telefónica O2 vábí vidinou dividendy, NWR pod prodejním tlakem

České akcie

Zuzana Virglerová, Milan Nedbálek, FINANCE Zlín Série poklesů světových indexů ovlivnila v posledním týdnu i vývoj na pražské burze. Až na výjimky byly hlavní tituly pražské burzy pod prodejním tlakem. Výjimkou je například investory delší dobu opomíjená Telefonica O2, která pravděpodobně díky počínajícímu dividendovému vábení získala za poslední týden téměř 2,5 procenta. Naopak medvědí tlapa tvrdě dopadla na akcie NWR, kdy tyto akcie za poslední týden ztratily více než 5 procent. NWR bylo v posledních dnech negativně ovlivněno spekulacemi o prodeji 6procentního podílu akcií hlavního vlastníka, společnosti BXR Mining, prostřednictvím burzy. Na optimismu nepřidává ani plánované IPO polského konkurenta JSW, kdy může docházet k uvolňování prostředků z NWR pro investice do JSW. Na straně pozitiv stojí možné zařazení akcií NWR do indexu FTSE 250, o kterém má být rozhodnuto již 8. června 2011. Nejbližším možným katalyzátorem růstu by mohl být termín zveřejnění cen uhlí na třetí kvartál v polovině července a očekávané výsledky zveřejněné na konci srpna. Hospodářské výsledky by mohly, díky vyšším prodejním cenám uhlí ve druhém kvartále, pozitivně překvapit. V poslední době bylo kolem této akcie více negativních signálů, ale nesmíme zapomenout na pořekadlo „Kdo si počká, ten se dočká“.    

Zahraniční trhy

Ondřej Moravanský, CYRRUS Počátkem května jsme viděli nová pokrizová maxima, od té doby trhy sledují poklesový trend. Ten živí pokračující nejistota ohledně fiskální disciplíny Řecka a možného dopadu jeho dalších problémů na ekonomiku eurozóny, začínají se také zhoršovat americká makrodata (např. čísla z trhu práce). Nejsou to však jen tradiční rizikovější země skupiny PIIGS o jejichž finančním zdraví trh pochybuje, trhem krátkodobě otřáslo snížení výhledu ratingu USA agenturou S&P, aktuálně obavy o udržení výhledu ratingu vyjádřila agentura Moody’s k Velké Británii. Většina zpráv, které se tak na trh dostávají je nyní negativní. To, co by mohlo zvrátit současnou náladu je zřejmě až výsledková sezóna za druhé čtvrtletí. Na tu si však počkáme až do poloviny července. Do té doby může náladu na trzích ještě FED, který by měl cca za dva týdny rozhodovat o (ne)prodloužení stávajícího programu dodávání likvidity trhům, známého jako QE2. Nyní procházíme korekcí již několik let trvajícího růstového trendu, jak dlouhá bude je samozřejmě otázkou. V následujících týdnech to nevypadá, že by se trhy měly začít stáčet opět do růstového směru. Celkově však tento scénář není překvapivý, že jednou ekonomice po jejím výskoku z krize dojde alespoň krátkodobě dech, bylo zřejmé. FED sice svými opatřeními dělá „co může“, nicméně každým dalším emitovaným dolarem zadělává na budoucí inflaci. Problémem jsou také samozřejmě dluhy světových vlád, a o co větší tento problém je, o to déle bude trvat jeho vyřešení. Otázkou je, zda byla tato krize tak velká, aby se jednou pro vždy světové země poučily, že růst díky dluhům není dlouhodobě udržitelný. Jisté je však to, že tento problém z Evropy jen tak nezmizí a pro obyvatele i trhy to bude ještě dlouhá cesta.       Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost. *) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).   Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Ondřej Moravanský/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Michal Semotan/J&T BANKA, Roman Skalický, Přemysl Nevlud, Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers   Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz