Zahraniční trhy
Tomáš Menčík, CYRRUS
Okurková sezóna v plném proudu
Nejen výsledková sezóna je v plném proudu, ale také okurková. Měřeno indexem volatility VIX se aktuálně akciové trhy nachází na úrovních velkého klidu. Zdá se, že investoři stále ještě „odfukují“ po tom, co Řecko pět minut po dvanácté uhájilo svoje členství v eurozóně.
Ani toužebně očekávaná výsledková sezóna nepřinesla velké vzrušení. Míra překonávání odhadů zůstala na podobné úrovni jako vloni, což už pravděpodobně nezmění ani zbývajících 20 % firem. Ačkoli meziročně tržby i zisky klesly, investory to nijak významně neznepokojuje. Důvodem je totiž brutální pokles ukazatelů těžebních firem. S tím, jak klesla ceny ropy, jsou giganti jako Exxon, Chevron či ConocoPhillips pod velkým tlakem. Průměr v sektoru je 60% propad zisku a 30% propad tržeb. Tato čísla výrazně ukrojila z čísel celkových. Pokud bychom očistili celý index S&P 500 o ropný sektor, výsledný obrázek už by byl o mnoho optimističtější.
Vrásky investorům nenahání ani nejistá dohoda na 3. řeckém záchranném balíku. Dohoda se totiž nemusí rodit vůbec tak lehce, jak to vypadá. MMF se zdráhá zapojit bez výrazného osekání dluhu a na to eurozóna nechce přistoupit. Jakkoli se dohoda bude rodit těžce, sázky na nedohodu ale zatím nerostou.
Aktuálně nejvýznamnější problém je v Číně, ovšem ani na něj zatím nikdo moc nereaguje. Tamní divoké propady akciových trhů viditelně vyděsily zatím jen Číňany, pomalá ekonomika ale znervózňuje většinu světa. Ovšem při vědomí, že Čína udělá vše pro to, aby udržela letošní růst na 7 %, toto téma zatím moc nerezonuje.
Americký index S&P 500 tak už 5 měsíců nevybočil z úzkého bočního pásma, německý DAX se v přibližném pásmu 11 – 12 tisíc bodů pohybuje už 3 měsíce. Na akciových trzích zatím klid.
Měny, úrokové míry
Jan Bureš, Poštovní spořitelna
Česká koruna v kleštích ČNB
Česká koruna zůstává na dostřel od intervenční hranice 27,00 EUR/CZK a centrální banka se pravděpodobně musí dost činit, aby intervenční hranici podržela. I když konkrétní objemy intervencí prozradí až měsíční statistika o devizových obchodech ČNB, nárůst likvidity v českém bankovním systému ukazuje, že se do oběhu dostávají nové koruny. A to může být důsledek přímých intervencí nebo konverzí peněz přitékajících z evropských fondů. Objem nárůstu devizových rezerv se dozvíme relativně brzy, jak moc je to ale důsledek přímých intervencí na trhu se ale dozvíme až s dvouměsíčním zpožděním.
Zajímavé tak bude sledovat, jak se s novou situací a řadou zvídavých dotazů vypořádá bankovní rada po svém srpnovém zasedání (tento čtvrtek). Centrální banka bude po sérii lepších makročísel nucena asi revidovat vzhůru jak růst, tak inflaci. Celkově tak bude mít i menší prostor verbálně bránit posilování koruny. Eventuální strašení oslabením intervenčního kurzu nad 27,00 EUR/CZK je zcela mimo hru. ČNB pravděpodobně nebude seriózně zvažovat ani zavedení záporných sazeb nebo natažení kurzového závazku. Zavedení záporných úroků sice není zcela vyloučené, centrální banka by se k němu ale pravděpodobně uchýlila až ve chvíli, kdy by musela čelit dlouhodobějšímu přílivu kapitálu ze zahraničí a výraznějšímu nárůstu devizových rezerv.
Koruna tak v tuto chvíli nemá moc šancí sklouznout na slabší úrovně. Pokud bude před zasedáním lehce nervózní a pár haléřů ztratí, později by se měla vrátit nazpátek do blízkosti 27,00.
Titul |
Cena 3. 8. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
||
UNIPETROL |
183,3 |
67 |
5/0 |
50 |
4/1 |
VIG |
856,1 |
67 |
6/0 |
33 |
4/1 |
PEGAS NONWOVENS |
811 |
50 |
5/0 |
-33 |
0/4 |
PHILIP MORRIS ČR |
10 700 |
42 |
4/0 |
33 |
3/0 |
FORTUNA |
77,8 |
33 |
3/0 |
42 |
5/1 |
ERSTE GROUP BANK |
751,7 |
33 |
3/0 |
0 |
3/3 |
KOMERČNÍ BANKA |
5 593 |
33 |
3/0 |
0 |
3/3 |
O2 C.R. |
145,3 |
17 |
2/1 |
8 |
2/1 |
CETIN |
171,3 |
8 |
1/0 |
0 |
1/1 |
ČEZ |
597,6 |
0 |
1/1 |
0 |
4/2 |
Ukazatel |
Hodn. 3. 8. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) Růst/pokles |
PRIBOR 3 měsíce |
0,31 |
0,31 |
0/0 |
0,31 |
1/1 |
PRIBOR 1 rok |
0,48 |
0,48 |
0/0 |
0,48 |
1/1 |
St. dluhopis 3,75/20 - výnos |
0,22 |
0,40 |
2/0 |
0,35 |
1/1 |
Kč/USD |
24,687 |
24,45 |
2/0 |
24,30 |
2/0 |
Kč/EUR |
27,040 |
27,15 |
0/2 |
27,20 |
0/2 |
Ukazatel |
Hodn. 31. 7. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
PX |
1 031,47 |
1 065,27 |
6/0 |
1 020,37 |
3/0 |
Dow Jones (USA) |
17 689,86 |
18 026,17 |
6/0 |
17 910,67 |
5/1 |
NASDAQ (USA) |
5 128,28 |
5 270,55 |
6/0 |
5 156,68 |
3/0 |
FTSE 100 (Velká Británie) |
6 696,28 |
6 806,48 |
6/0 |
6 745,80 |
3/0 |
DAX (Německo) |
11 308,99 |
11 675,07 |
6/0 |
11 650,90 |
4/2 |
Nikkei 225 (Japonsko) |
20 585,24 |
20 849,67 |
6/0 |
20 854,83 |
4/2 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Jiří Zendulka / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / ERA Poštovní spořitelna, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec / Generali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček / Roklen360, Dušan Jalový / UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
Další články k tématu
Zprávy z devizového trhu
- Centrální banky nepřekvapily
03. 02. 2023 - Den centrálních bank
02. 02. 2023 - Jestřábí Fed dnes zvedne sazby
01. 02. 2023 - Česká koruna vládne středoevropskému prostoru
31. 01. 2023 - Vítězové a poražení
30. 01. 2023 - Češi volí novou hlavu státu
27. 01. 2023 - Koruna apetit stále neztrácí
26. 01. 2023
Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o
Kurzovní lístek Citfin
Země | Měna | Deviza střed |
---|---|---|
![]() |
1 EUR | 23,7760 |
![]() |
1 USD | 21,9640 |
![]() |
1 PLN | 5,0455 |
![]() |
1 GBP | 26,5205 |
![]() |
1 CHF | 23,7580 |
![]() |
100 HUF | 6,1350 |
![]() |
1 RON | 4,8517 |