BIG EXPERT - V Evropě se blýská na lepší časy

České akcie - Radek Pavlíček, FINANCE Zlín

Vitamínová bomba pro bankovní sektor

Bankovní sektor se konečně ocitl v zelených číslech.

Komerční banka přesáhla úroveň 4 000 Kč. Dopomohly jí k tomu lepší čtvrtletní hospodářské výsledky, než jaké se čekaly. JP Morgan podpořil tlak na proražení významné hranice a zvýšil cenové očekávání na 4 662 Kč.

Pozadu nezůstala ani rakouská Erste Bank, která reagovala na pozitivní komentář v oblasti oživení úvěrování v CEE. Kurzovému maximu pomohlo i možné zvýšení dividendy a zisk její rumunské divize.

Pozitivním překvapením byl pro investory VIG, protože náhrady škod z povodní byly menší, než se očekávalo a akcie si za poslední měsíc připsaly téměř 10 procent.

Dařilo se i nebankovnímu sektoru. Telefónica O2 posílila kvůli zájmu majitele největšího telekomunikačního ruského operátora o další akvizice. Akcie se v důsledku těchto spekulací zhodnotily o více než 10 procent, protože si trh vyložil tuto informaci jako možnou příležitost ke změně osoby hlavního akcionáře.

Zlepšující se hospodářské výsledky firem i pozitivní výhled ve druhém pololetí by tak index BCPP mohl posunout zase o něco výše.

Zahraniční trhy - Jan Bureš, ERA Poštovní spořitelna

V Evropě se blýská na lepší časy

Relativně slušná čísla z eurozóny i z USA zatím příliš nedokáží akciovým trhům pomoci.Až na poslední payrolls čísla překvapovala vesměs pozitivně a akciové indexy v USA I v Evropě v průběhu července jen přešlapovaly na místě.

V Evropě naposledy pozitivně překvapil italský HDP - klesl méně, než trh očekával (-0,2 %). To dohromady s dobrým červnovým výsledkem italského průmyslu a silným zlepšením PMI ukazuje na stabilizaci třetí největší ekonomiky eurozóny v druhé polovině roku. Italské PMI v červenci prudce vyskočily na 49,7 bodu - 26měsíční maxima.

Dobré zprávy přicházejí také z Německa. Nové zakázky v červnu rostly výrazně rychleji, než čekal trh (+3,8 %), a současně byla revidována vzhůru čísla za předešlé měsíce. Za celý druhý kvartál se dařilo především objednávkám spotřebitelského zboží (+4,6 % q/q), zatímco pomalý růst nových objednávek investičního zboží (+1,4 % q/q) ukazuje na velice opatrnou stabilizaci investic. Ze sektorů se daří především automobilkám, kterým rostou zakázky třetí kvartál v řadě a v roce 2013 zatím zaznamenávají nejsilnější nárůsty. Přes dobrý vývoj nových objednávek pravděpodobně německé HDP, které je na programu příští týden, nijak neoslní. Obrázek ještě dnes dokreslí německý červnový průmysl a zítra obchodní bilance. S výraznějším oživením největší evropské ekonomiky ale nelze čekat dřív než v druhé polovině roku.

Navíc, oživení pravděpodobně z větší části poběží na opětovném rozjezdu exportů. To je důležitá zpráva i pro Česko, kde se zatím sice vylepšují měkká předstihová data (náš Blesk). Na druhou stranu tvrdá čísla z průmyslu však zatím stále zůstávají pozadu. V červnu kvůli slabé poptávce a nižšímu počtu pracovních dní (částečně i kvůli povodním) průmysl dál meziročně padal o více než 5 %.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Jiří Zendulka/BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Hana Hradilová, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka/GRANT CAPITAL, Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz