Pražská burza v posledních týdnech nevyniká ani vysokými objemy ani závratnou volatilitou.

Zahraniční trhy
Mads Kofoed, stratég trhu, Saxo Bank - Komentář o Basel III
1. Jaké jsou hlavní důvody zavedení opatření Basel III?
Hlavním důvodem proč musela být opatření Basel aktualizována, je jednoduše to, že jejich předchozí dvě verze nezajišťovaly, aby finanční instituce byly dostatečně podporovány, když a pokud přijde další krize. Krize z let 2008-09 ukazuje, jak křehký byl globální bankovní systém, když čelil otřesům v ekonomice. Opatření Basel III byla proto zavedena, aby zajistila zdravější rozvahy bank, což znamená méně časté využívání pákového efektu. Doufáme, že v případě budoucích krizí nebude docházet k masivnímu přerozdělování zdrojů bankovnímu sektoru, jak tomu bylo během minulých tří let.2. Jak tyto nové standardy pro kapitálovou dostatečnost ovlivní globální finanční trhy a globální ekonomiku?
Opatření Basel III byla připravována dlouhou dobu a několikrát se přitom změnila vnitřní situace odvětví. Původně navrhovaná podoba opatření Basel III vypadala jako výrazné zlepšení stávajících opatření Basel II, ale při letních revizích byla většina změn zmírněna. Poměry, jako úroveň Tier 1, nejsou tak přísné, jak se původně plánovalo. Například se nyní požaduje, aby poměr úrovně Tier byl pouze 7 %, ze kterých 2,5 % je nárazník předpokládaný národními finančními regulacemi. Problém se všemi uvedenými poměry je však to, že závisejí na přesném ocenění položek v rozvahách bank. To je věc, ze které máme největší obavy. Kromě toho mají banky čekat, že nové standardy vyjdou až v roce 2019, proto je spousta času, aby byl nestabilní bankovní systém vystaven novým otřesům.3. Jak finanční trhy reagovaly na tyto zprávy a bude to mít další dopady, až se příběh rozvine?
Jak jsme očekávali, původní reakce byla býčí. Zmírněná opatření Basel III v zásadě znamenají, že výsledky budou silnější, než by byly v případě přísnější verze. Není proto překvapivé, že kvůli zprávě dochází k oživení rizika. Nyní máme největší obavy z toho, že stále chybí řádné ohodnocení položek rozvahy a z délky uvádění opatření do chodu. Zatímco se to riziku může krátkodobě líbit, přihlédneme-li k našim očekáváním slabého růstu v USA a eurozóně, bankovní systém může podléhat novým otřesům a ztrátám. Abychom to shrnuli, jde o krok správným směrem, ale o velmi malý krok ve srovnání s tím, co bylo původně plánováno. Řádné ocenění aktiv bank je klíčem k zajištění stabilnějšího bankovního systému v budoucnosti a v tomto směru jsou opatření Basel III zklamáním.České akcie
Zuzana Virglerová, Milan Nedbálek, FINANCE Zlín
Hledá se živá voda pro pražskou burzu. Zn.: spěchá!
Pražská burza v posledních týdnech nevyniká ani vysokými objemy ani závratnou volatilitou. Při pohledu na graf indexu PX nejednoho investora napadne otázka, jestli u tohoto pacienta nedojde k nejhoršímu. Hodnota indexu se téměř se železnou pravidelností pohybuje mezi 1100 a 1200 body. Svěží vítr pro domácí burzu by snad mohl přinést dlouho očekávaný příchod nových titulů. V druhé polovině příštího roku se chystá na trh logistická skupina CS Cargo. Další očekávanou společností je sázková kancelář Fortuna. Trojlístek nových IPO na pražské burze pak možná uzavře česká softwarová společnost AVG Technologies. Její akcie by se měly od 10. listopadu 2010 začít obchodovat na varšavské burze. Vedle varšavské burzy by měla AVG vstoupit ještě na jednu dosud nejmenovanou západoevropskou burzu, a to buď ještě v letošním roce, nebo v prvním čtvrtletí příštího roku. Přinesou připravované změny dlouho očekávané oživení, nebo se pražská burza pouze tiše rozšíří o nové tituly? Nebo se primární úpisy budou neustále odkládat jako v případě ČSOB? Na odpověď na tyto otázky si budou muset investoři chvíli počkat.
Titul | Cena 20. 9. | Odhady pro období 1 měsíc | Odhad pro období 6 měsíců | ||
Atraktivita *) | Odhady **) koupit/prodat | Atraktivita *) | Odhady **) koupit/prodat | ||
NWR | 212,8 | 20 | 3/1 | 40 | 4/0 |
CETV | 431 | 0 | 1/1 | 40 | 4/0 |
PEGAS NONWOVENS | 440 | 0 | 1/1 | 10 | 1/0 |
ERSTE GROUP BANK | 707 | -10 | 1/2 | 30 | 3/1 |
ČEZ | 848 | -10 | 0/1 | 30 | 2/0 |
PHILIP MORRIS ČR | 9 270 | -10 | 0/1 | 30 | 2/0 |
KOMERČNÍ BANKA | 3 839 | -10 | 1/2 | 0 | 1/1 |
VIG | 945,1 | -20 | 0/2 | 30 | 2/0 |
TELEFÓNICA O2 C.R. | 386 | -20 | 0/2 | 10 | 2/1 |
UNIPETROL | 218 | -30 | 1/3 | 0 | 1/1 |
Ukazatel | Hodn. 20. 9. | Průměr | Odhady**) růst/pokles | Průměr | Odhady**) růst/pokles |
PRIBOR 3 měsíce | 1,23 | 1,22 | 0/1 | 1,20 | 0/1 |
PRIBOR 1 rok | 1,80 | 1,75 | 0/1 | 1,70 | 0/1 |
St. dluhopis 3,75/20 - výnos | 3,39 | 3,42 | 1/0 | 3,55 | 1/0 |
Kč/USD | 18,867 | 18,60 | 1/0 | 19,80 | 0/1 |
Kč/EUR | 24,670 | 24,80 | 0/1 | 25,50 | 0/1 |
Ukazatel | Hodn 17. 9. | Průměr | Odhady **) růst/pokles | Průměr | Odhady**) růst/pokles |
PX | 1 126,90 | 1 131,17 | 4/2 | 1 158,00 | 3/3 |
Dow Jones (USA) | 10 607,85 | 10 473,33 | 1/5 | 10 576,67 | 3/3 |
NASDAQ (USA) | 2 315,61 | 2 284,50 | 1/5 | 2 293,33 | 3/3 |
FTSE 100 (Velká Británie) | 5 508,50 | 5 422,83 | 1/5 | 5 393,17 | 3/3 |
DAX (Německo) | 6 209,76 | 6 104,50 | 1/5 | 6 175,67 | 3/3 |
Nikkei 225 (Japonsko) | 9 626,09 | 9 377,67 | 2/4 | 9 619,50 | 4/2 |
Další články k tématu
Zprávy z devizového trhu
- Klidný začátek týdne
18. 02. 2025 - Ve znamení Valentýna
17. 02. 2025 - Koruna na vlně posílení
14. 02. 2025 - Dolar oslabil po Trumpově telefonátu s Putinem
13. 02. 2025 - Koruna v rámci regionu zaostávala
12. 02. 2025 - Polský zlotý nejdražší od října 2020
11. 02. 2025 - Nálada v Michiganu
10. 02. 2025
Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o
20062543940
Kč
Kurzovní lístek Citfin
Země | Měna | Deviza střed |
---|---|---|
![]() |
1 EUR | 25,2820 |
![]() |
1 USD | 23,9010 |
![]() |
1 PLN | 5,8385 |
![]() |
1 GBP | 30,2280 |
![]() |
1 CHF | 27,1005 |
![]() |
100 HUF | 6,2050 |
![]() |
1 RON | 5,0798 |