Nákupy akcií na dluh jsou nejvyšší v historii. Co to prozrazuje o trhu?


26. 04. 2018  00:17     Václav Pech     komentáře (0)

Nakupování akcií na úvěr je zcela nepochybně dvojsečná věc. Na jedné straně zvyšuje obchodníkům jejich zisky, ale přímo úměrně také jejich rizika.

Nákupy akcií na dluh jsou nejvyšší v historii. Co to prozrazuje o trhu?




Momentálně jsou nákupy akcií na úvěr historicky nejvýše. Signalizuje to důvěru obchodníků v současný trh, ale případné uzavírání pozic může způsobit výraznější pokles, než jsme byli doposud zvyklí. 

Jak nakupování na úvěr funguje? Při nákupu akcií vám obchodník zablokuje jen část hodnoty (u likvidních amerických akcií to je zpravidla jedna čtvrtina) a zbytek transakce je realizován na dluh.  Pohybuje-li se pak cena investice nahoru, pak investor za vloženou čtvrtinu hodnoty zhodnocuje své peníze rychleji. Při případném poklesu ale musí buď doplňovat další peníze na svůj obchodní účet, nebo realizovat vyšší ztrátu.

graf akcie

Přiložený graf ukazuje dubnová čísla mapující celkový objem akcií nakoupených na amerických akciových trzích na dluh (margin debt) a zároveň hodnotu indexu SP 500.  Je evidentní, že objem dluhu, který je v trhu přítomen, je s přehledem nejvyšší v historii a nákupy na úvěr tlačí akciový index na nová maxima.

Nákupní apetit obchodníků je tedy skutečně vysoký a zobrazuje jejich důvěru v další pozitivní vývoj. Na druhé straně bude ztráta jejich důvěry a realizace zisků znamenat rychlejší než obvyklý pokles ceny indexu. Pozornější pohled na graf ukazuje, jak je index z pohledu marginu citlivý. Hodnota dluhu byla před minulými burzovními propady vždy varovným signálem. Několik měsíců před prasknutím internetové bubliny, a také před vypuknutím světové finanční krize se začaly hodnoty dluhu rychle snižovat, když „chytré peníze“ pomalu a potichu opouštěly své pozice. Motor růstu pozvolna ztrácel svůj benzín a po nějaké době se zastavil.

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust



Nákupy akcií na dluh jsou nejvyšší v historii. Co to prozrazuje o trhu?

Diskutovat (0)


Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o

15536955240

Devizová kalkulačka

Vypočítat

Kurzovní lístek Citfin

Země Měna Deviza střed
Kurz EUR Euro 1 EUR 24,7250
Kurz USD Americký dolar 1 USD 23,3330
Kurz PLN Złoty 1 PLN 5,2775
Kurz GBP Libra šterlinků 1 GBP 28,6790
Kurz CHF Švýcarský frank 1 CHF 24,4305
Kurz HUF Forint 100 HUF 6,1450
Kurz RON Rumunské nové leu 1 RON 5,0001